资讯-亲民保

珠江人寿未来无忧重疾险多少钱?30岁投保案例

新华健康无忧C1多少钱?附上费率表+案例分析

珠江人寿未来无忧重疾险多少钱?30岁投保案例(附费率表)

众安尊享e生旗舰版升级：质子重离子+癌症赴日医疗+特需医疗

新能源汽车专属保险准备好了基准费率成关键焦点

珠江人寿未来无忧重疾险多少钱?30岁投保案例(附费率表)

珠江人寿未来无忧重大疾病保险

谁能保——出生满30天到60周岁以下

保多久——终身

怎么交——一次交清、5年交、10年交、15年交、20年交、30年交

保什么——51种轻症(20%基本保额*3次)+103种重疾(赔付100%基本保额)+特定疾病(额外赔付50%基本保额)+身故+轻症豁免

多少钱——珠江未来无忧重疾险费率表

珠江未来无忧重疾险费率表(部分年龄)

1000元基本保额对应费率单位：元

上图是以1000元为基本保额的部分费率表，从图中我们可以了解该产品的缴费期间有多种选择方式，假如你的保费预算较少，那么你可以选择20年交、30年交，其中30年交的投保年龄为0-40岁。

珠江未来无忧重疾险费率表怎么看?

以5岁男孩，30万保额，30年交为例子，对应过来年交保费为8.26×300=2478元，依次类推。

【案例演示】

30岁的吴先生投保了“珠江未来无忧重疾险”产品，30万的保额30年缴纳。年缴保费6282元。

吴先生将获得的保障权利如下：

1、51种轻症多次赔付

轻症一共可赔付3次，不分组也无间隔期，吴先生在等待期后首次患有轻症疾病的时候将会获得保险公司赔付的6万元的理赔金且可豁免后续的保费。

2、103种重疾

重症的赔付要求就是在等待期后，吴先生在认定医疗机构确诊后患有合同内约定的重大疾病，保险公司一次性赔付30万。

3、特定疾病

特定疾病其实也是就重大疾病中的“恶性肿瘤”，也就是人们口中的癌症。那么如果吴先生在等待期后患有癌症的话，那么保险公司将会按照合同赔付150%基本保额，也就是一次性赔付45万。

4、身故赔付

身故赔付是指吴先生在合同等待期后身故，那么保险公司将会按照已交保费的110%与基本保额两者中较小值赔付。

备注：等待期180天，因意外伤害原因导致保险事故不受等待期限制。等待期内因意外伤害以外的原因，确诊初次患合同约定轻症疾病、重大疾病、身故，无息返还已交保费，合同终止。

众安尊享e生旗舰版升级：质子重离子+癌症赴日医疗+特需医疗

众安尊享e生旗舰版最新升级

投保年龄：30天-60周岁(质子重离子责任仅适用于14-60周岁)，可连续投保至80周岁。

保险期限：1年

等待期：30天，意外医疗、法律保险及连续投保无等待期。扁桃腺、甲状腺、疝气、女性生殖系统疾病的检查与治疗仅承担初次投保或非连续投保的合同生效120天后的费用。

【产品特色】

1、600万保额：不限医保100%赔付。

2、家庭投保：家庭共享1万元免赔额、法律纠纷补偿。

3、服务升级：癌症赴日医疗、质子重离子、智能核保、医疗垫付、重疾绿通。

重点说一下新增加的【可加购责任】：

1、癌症赴日治疗费用：制定赴日治疗方案和行程，预约日本医院和医生，赴日接机及生活安排，治疗期全程医疗翻译陪同。被保险人在指定日本医院接受治疗的、必须且合理的医疗费用，按70%的比例给付保险金，最高赔付100万元。治疗内容包括化学疗法、放射疗法、肿瘤免疫疗法、肿瘤内分泌疗法、肿瘤靶向疗法、肿瘤质子重离子疗法等。但手术治疗不在保险范围内。

2、质子重离子医疗：质子重离子治疗是国际公认的目前癌症最佳治疗方法之一，但医疗费用昂贵，社保也不予报销，加购质子重离子保险责任可协助安排在上海质子重离子医院就诊，解决质子重离子治疗费用高、预约难的难题。针对质子重离子医疗费用，按100%比例赔付，其中床位费限1500元/天。

3、指定疾病特需医疗：被保险人在等待期后初次罹患恶性肿瘤或良性脑肿瘤，在二级及以上公立医院特需部、国际部、VIP部(不包括观察室、联合病房和康复病房)接受治疗的，可报销必须且合理的住院医疗费用、特殊门诊医疗费用和住院前7天及出院后30天内的门急诊医疗费用。无论是否使用社保身份就诊，赔付比例均为100%，床位费限1500元/天。

备注：

1、总保额：未罹患恶性肿瘤，总保额为300万。罹患恶性肿瘤，国内医疗总保额为600万，赴日医疗保额100万。

2、分项限额：质子重离子医疗保险金的分项限额为100万。质子重离子医疗和特需医疗的床位费限1500元/天。

3、免赔额：

①未罹患恶性肿瘤，保单年免赔额为1万。罹患恶性肿瘤且住院，自确诊之日起，剩余保单年度及后续保单年度的免赔额为0。

②家庭共享免赔(可选)：投保了同一订单下的所有被保险人共享1万元免赔额。如某一被保险人罹患恶性肿瘤且住院，自确诊之日起，该被保险人保单的免赔额为0，订单剩余被保险人共享1万免赔额。特需医疗费用不计入家庭共享免赔额。

③社保个人账户支付的金额和其他商业保险已报销部分可计入免赔额，但社保统筹或公费医疗报销部分不能计入免赔额。

新能源汽车专属保险准备好了基准费率成关键焦点

业界期盼已久的新能源汽车专属保险条款已经和保险公司见过第一面了。日前，中国保险行业协会向各财险公司下发了新能源汽车综合商业保险示范条款征求意见的通知。业内人士认为，新能源汽车专属商业保险有三大亮点值得关注，一是专门针对新能源车电池的风险进行了条款设计；二是新能源车险的保障范围更加全面；三是明确了新能源车的保险金额，解决了以前长时间存在的争议。

timg (10).jpg

　　据业内知情人士透露，在新能源车险条款正式发布时，中保协将同时发布基准费率，而后者才是关系到新能源车险定价的关键因素，也是目前业界关注的另一个焦点问题。

　　三大亮点引关注

　　对于新能源汽车专属保险征求意见稿，业内人士普遍表示，其更加有针对性、更符合新能源车的特点。其中，三大亮点被业界人士提及较多。

　　亮点之一是专门针对新能源车电池的风险进行了条款设计。《证券日报》记者看到，新能源汽车综合商业保险示范条款征求意见稿分为两个版本，一个是车电一体版，另一个是车电分离版。前者可承保被保险新能源汽车（含动力电池系统）的直接损失，后者可承保被保险新能源汽车车身（不含动力电池系统）的直接损失。

　　“对于消费者而言，新能源车险专属条款更有针对性了，增加了跟电池、电有关的保险责任，更符合保险标的的特征。”某财险公司车险负责人表示。

　　同时，针对新能源车特有的风险，上述示范条款还设计了附加意外漏电责任险等附加险种，保障的风险更有针对性。

　　不过，对于电池风险，也有业内人士指出，目前的示范条款对汽车电池的保障和车辆主机厂对电池的保障有一些重合之处。一般主机厂对电池提供5年/10万公里的质保承诺，但在车辆发生事故后电池功能受损由谁担责尚不明确。该人士表示，目前通行的做法是如果电池被撞毁了，车损险可以赔付，但如果电池没有撞毁只有功能受损，应该由谁担责存在争议，这一问题在新能源车险条款中也尚未看到明确答案，如何界定电池功能受损的原因需要借助其他技术手段。

　　亮点之二在于新能源车险的保障范围更加全面。首先是“发动机进水后导致的发动机损坏”属于普通车辆保险的免责范围，而在新能源车险中，主险的保险责任包含了涉水和水淹的情况；同时，因地震及其次生灾害导致的被保险车辆的损失和费用，也在传统车险的免责范围，而新能源车险明确了包含在保险责任之内。

　　《证券日报》记者对比中国保险行业协会机动车综合商业保险示范条款以及新能源汽车综合商业保险示范条款征求意见稿发现，前者的保险责任共有7条，后者共有12条，包括前者没有的盗抢，外部电网、电力系统故障，通信网络信号缺失，病毒、非法入侵或其他网络攻击等情形造成的车辆损失。

　　“这些保障责任不仅范围更宽，而且很有针对性，对消费者有很重要的意。”上述财险公司负责人表示。

　　亮点之三在于明确了新能源车的保险金额。上述新能源车险条款征求意见稿第十二条规定：“保险金额按投保时被保险新能源汽车的实际价值确定。”实际价值由投保人与保险人根据投保时的新车购置价减去补贴和折旧金额后的价格协商确定或其他市场公允价值协商确定。而在此前，各保险公司确定保额的做法并不一致，有的险企按补贴前的价格承保，但按照补贴后的价格赔付，导致消费者常有“高保低赔”的埋怨。

　　基准费率与车险定价最相关

　　在车险条款本身之外，《证券日报》记者在采访中发现，业界人士非常关注新能源汽车的基准费率，因为这是关系着车险定价的关键因素。

　　对于上述新能源车险征求意见稿中的保险金额的明确，有分析观点认为，按照补贴后的新能源汽车确定保额将让保费明显下降，甚至高达千元。但在采访中，也有业界人士表达了不同的观点。一位长期从事车险产品研究的负责人表示，按照车辆购置计算保费是以前的车险计算方法，车险改革后，现在的车险价格主要与车型有关而与车价本身的相关性很弱。“明确了保额是方便险企理赔操作，车价本身对保费影响不大，关键在于如何根据车型确定基准保费。”该负责人指出。

　　这一观点也得到了另外一家险企负责人的认可。他认为，车辆购置价和价格的关系很小，只有在发生车辆全部损失时才会涉及到保额的问题，不过，在现实中，车辆全损的概率约为万分之九，新能源车还可能会更低。所以，在新能源车保险条款之外，有意做大新能源车保险市场的险企都十分关心不同车型的基准费率将如何确定。

　　据业内知情人士透露，在新能源车险条款正式发布时，中保协会同时发布基准费率。届时，一套真正专属于新能源汽车的商业保险将正式与大家见面。

　　中国保信日前发布的报告显示，2013年到2017年年均承保新能源汽车增速达78.6%，年均保费增速为72.0%。2017年新能源汽车承保达171.7万辆，同比增速为47.0%，保费规模为101.6亿元，同比增速为50.4%。

　　未来的发展仍然具有很大的潜力，市场发展可期。中国汽车工业协会近期发布的数据显示，今年上半年，我国新能源汽车产销分别完成41.3万辆和41.2万辆，同比分别增长94.9%和111.5%，远高于行业平均增长速度。中国保信预计，到2030年，新能源汽车保费规模将达4700亿元。《证券日报》记者了解到，对新能源车险市场，各财险公司都保持着高度关注和积极参与。

人气排行

最新指南

香港大埔宏福苑火灾保险业迅速行动！

“偿二代”二期过渡期大限逼近，险企发债“补血”加速度！

业绩超预期持续催化保险股行情不断升温

非车险“报行合一”落地！重塑考核，摒弃“唯规模论”！

意外险健康险寿险少儿险理财险养老险财产险

: 中国太保发行155.56亿港元H股可转债
9月10日，中国太平洋保险（集团）股份有限公司发行港元H股可转债，在零票息前提下，最终实现溢价发行，融资规模155.56亿港元，长线投资者认购比例超过七成，转股溢价率25%，体现了资本市场对公司基本面和中长期发展前景的认可，进一步丰富了国有金融上市企业在国际资本市场的融资渠道和投资者群体。

　　据了解，中国太保本次发行实现多项纪录：境内外同时上市国有金融企业首单境外可转债；历史上最大规模的港元零票息可转债；近20年来首单负收益率港元可转债；2025年至今亚太区金融机构板块最大的海外再融资项目。

　　2024年9月，国务院《关于加强监管防范风险推动保险业高质量发展的若干意见》中指出，保险机构要更好发挥“两器”“三网”作用，发挥保险资金长期投资优势，培育真正的耐心资本，提升保险业服务实体经济质效，要增强保险业可持续发展能力，拓宽资本补充渠道。

　　中国太保表示，本次发行募集资金将主要用于支持保险主业及公司“大康养、人工智能+、国际化”三大战略发展。在保险行业由规模扩张转向价值创造的新发展阶段，本次募资充分展现了中国太保聚焦主责主业，坚定围绕战略重点，坚守价值、坚信长期，开启新一轮高质量发展的战略思路。

　　近年来，中国太保积极融入全球资本市场，为高质量发展注入强劲动能。2020年，中国太保成功发行GDR，登陆伦敦证券交易所，成为首家上海、香港、伦敦三地上市的保险公司。通过高效链接全球资源，中国太保在吸引国际优质资本的同时，进一步丰富股东构成，提升公司治理水平。时隔五年，中国太保于国际资本市场再次落子生花，H股可转债的发行有助于公司增强应对不同经济周期和经营周期的可持续资本供给能力，提升资本使用效率，强化市值管理，助力高质量发展。

: 史上最强银保7月：规模新单增长100%，趸交新单大增200%
刚刚过去的7月，银保创出“最强”的月份历史纪录。

随着预定利率的接连下调，以及“报行合一”落地个险实现全渠道覆盖，转型期中的寿险业压力倍增，有关业绩预期悲鸣的声音几乎已经成为行业 “BGM”。

一片“业务难做”声中，最先全面执行“报行合一”的银保渠道，则出现异常强劲的“复苏”，并实现“史上最强7月”。

行业交流数据显示：

银保渠道在经历2024年到2025年前几个月的负增长后，业绩出现强劲反弹。

无论是月度新单期交还是趸交，都进入持续增长的通道，自5月启幕一波波业绩高峰后，终在7月迎来一场单月同比增长最高峰：较去年同期增长超过了115%，实现约850亿的历史最高同月新单保费的数据。

银保“史上最强7月”，不仅一举扭转了今年以来银保新单负增长局面，也在很大程度上弥补了今年以来个险、中介的新单业务缺口。

根据行业交流数据显示，2025年前7个月，银保新单保费超6100亿，同比增长6.4%，新业务规模已接近2022年和2021年的同期水平。

而据一些不完全的交流信息与数据显示，截至2025年6月，个险新单标保全年的负增长幅度仍在2位数，多个单月出现明显负增长，且整体下滑幅度可能在15%以上；

中介渠道继一季度新单减少40%后，二季度虽有好转，甚至有头部中介表示已经止跌回升，但总体来看渠道极有可能也依然处于2位数的新单负增长状态。

在《寿险6月风暴观察：银保趸交单月飙升180%，谁在力挽负增长？》一文中其实已经看到了银保新单正处于逐月强势反弹的状态。当时前6月中的银保规模新单还处于约1.5%的负增长中，只有期交新单保持4.5%的正增长。

而继6月份实现超180%的单月趸交同比激增后，7月份这一数字更是来到了233%，当月的新单数字达到历史同期之最。加之7月银保期交同比也实现超过50%的增速，银保渠道一举逆转了全年新单负增长的态势，可以说扛起了整个人身险行业的增长。从另一侧，也诉说了当下行业的境况。

这不可谓不是一场“大捷“，甚至是一场银保的“史诗性大捷“。

考虑到人身险预定利率正式确认将在9月下调，接下来的8月是重要的切换窗口，会不会产生又一个“史上最强银保8月”值得关注。

不过，从行业到银保一贯倡导的“价值银保”、“期交转型”、“分红战略”如此等等，似乎在这场“大捷”中近乎毫无作为，甚至分明就是站在了对立面。

“银保史上最强7月”

单月趸交同比增长达惊人的233%

传统上， 7月从来不是银保业务的旺季。

实际上，2025年7月单月的银保新单保费环比还下降了近9%，但这并不妨碍7月的业绩远远超过了往年同期，成为同月“史上最强”。

约850亿的单月新单保费，不但较去年同期增长了一倍多，并且还大大超越了2023年处于利率“3.5%”切换末班车的约550亿同期表现，甚至还超过了“中短存续”时代最为疯狂的2015年的同期水平。

这一切，还是银保渠道顶着”报行合一“的调整下实现的。

在这一个单月中，银保不仅期交新单以50%的同比增速完成了379亿的史上最好的7月新单成绩，且在前些年压降明显的银保趸交也实现约233%的环比增长，从去年同期约144亿飙升到470多亿，彻底将银保新单从负增长的泥沼中彻底拽了出来。

众所周知，自2024年“报行合一”正式落地银保以来，整个渠道的新单保费应声下滑，全年负增长达两位数，几乎所有月份业绩都不如2023年同期，只有在预定利率“3.0%”即将下调切换的窗口期8月份，以众所周知的方式打出一波单月高潮。

进入2025年，“报行合一”的影响依然持续。在1月、2月两个被认为是“开门红”“营销旺季”的重要月份，银保接连实现超20%的负增长，与之对应的是整个行业保费同时下滑。

而在3月以后，这种不断掉落的趋势戛然而止，并在随后的月份里负增长迅速收窄，增长强势回归，连续三月实现两位数增速后，于7月实现超100%的同比正增长。

虽然一直以来被保险公司极为看重的银保期交新单表现较为稳定，并从5月份开始连续高速增长，但最直观、最明显的推动，就是几乎被“扫进历史垃圾堆”的银保趸交。

从多个不同口径的交流数据都能看到，银保趸交的增速展现出逐月上升的趋势，在结束了1月、2月分别为约40%、30%的环比负增长后，趸交新单直接起飞，从3月12%的增速一路飙升，到5月至 7月连续3个月环比增速大幅超过100%，直至惊人的233%。

这彻底扭转了前2月一度让人胆战心惊的下滑趋势，也让整个银保渠道的单月水平从规模新单到期交、趸交全部回归正增长。

“史上最强8月”会再现吗？

从预定利率调整可大致预测业绩走向

行业不会忘记，2024年8月初，普通人身险预定利率被正式确认在9月从3.0%下调至2.5%后，整个寿险业瞬间活跃起来。

银保渠道更是结束了“报行合一”实施后连月的负增长，8月打出850多亿的新单，不但较2023年同期增长率超过350%，而且打出了个“史上最强8月”。

相较于2024年，2025年的预定利率下调的确认甚至还提前了数日，而整个银保渠道的状态与势头也明显更加火热。虽然当前的产品“2.5%”的利率水平已不如当时的“3.0%”，不过在当前的市场环境与客户心态下，这种处于利率切换当口的产品仍然具有不小的吸引力。

从价格因素来看，同样客户利益下，从“2.5%”切换至“2.0%”的产品涨价幅度，是显然大于从“3.0%”到“2.5%”的涨价幅度的。再辅以渠道本身的推广力度以及场景特性，接下来的8月刷新历史高度，“再接再厉、再创辉煌”并非不可能。

只不过，银保渠道高速复苏与重回增长背后的主要动因：

与其说是银保在2025年凭借自身调整走上正轨，回到了增长之路；不如说是炒停售的“传统艺能”与外部刺激，放大了每当预定利率降低前，业务必高速增长的 “规律”作用。

这应该是业内公开的秘密，个险、中介等渠道也同样如此。

如果拉长视线，回望2023年以来历程，就可以看到银保渠道各月的保费分布，已脱离多年的“一月最多、一季度集中、其他月份相对平稳”的业务传统。出现非正常营销旺季月份的显著业绩增长，无非是来自预定利率连年下调下的炒停售。

实际上，作为预定利率“3.5%”最后岁月的2023年，停售切换影响年初就已然声势浩大，带动了新单业绩在开门红连续3月单月破千亿，并在利率下调确认后，业绩增速不减，还于当年6月创下约950亿新单的 “六月风暴”。

连年的利率调整，已经让行业围绕“下调”形成一种营销习惯和节奏。实际上，自2025年3月起，银保单月新单重回正增长，也是大多数险企在尝试推动分红险不成后，陆续回归固收类产品，并继续以“即将停售”、“利率下调”、“不久涨价”等作为主要市场卖点。

相较于2024年，险企们在2025年尚未确认利率下调的情况下更多采用了产品停售“接力”的方式。

比如在某个月集中推一款增额终身寿固收产品的停售下架营销，如果利率“靴子“没有落地，就在下月接上另一款快返年金固收产品，使得利率声音与市场情绪持续联动。

实际上，2025年5月、6月两月就在上述氛围中新单保费不亚于热销风暴之中的2023年同期。利率调整的声音与确认，俨然成为预测业绩走向的“新规律”。

银保的苦楚与尴尬

增长了就是业务发展，下滑了就是结构优化

显然，停售营销本身并非银保渠道的专属，且借助利率调整与产品切换的窗口推动营销、实现增长看上去也无可厚非，甚至在某种程度上也属于市场行为、市场选择。

不过，从更高的视角——聚焦这一变化过程本身，银保的率先回暖与新单大增，是不是可以认为这一渠道正在一步一步接近于人们所认为的“好”的方面？

那什么是银保“好”的方面？如今在维持增长之余，渠道依然在高喊着高质量、高价值银保，只不过这时所有的声音几乎都尽数指向分红险转型。也正是这种分红险转型，正在折射出银保当前的现状与业态变化，不断向着一种相当部分从业者更加看不懂的方向径直而去。

为什么说看不懂？追溯一下银保渠道的发展历程可发现，短短10年来，评判银保渠道的思路从“做大做强”到“期交好、趸交坏”，到“做高价值率”，再至如今的“分红险好、固收产品坏”。

虽然并不是所有标准都会形成冲突，但也让这一时期各家公司的银保无论起落都能有各种合理且积极的解读。比如“增长了就是业务发展，下滑了就是结构优化，趸交多了就是市场据扩张，期交多了就是价值转型”。总之，无论怎么说、怎么做，一切都是能“好”的。

那么到了现在，浮动收益型的分红险、尤其是长期分红险又成为新的“政治正确”，但在行业一片的分红声浪中，固收产品与趸交形态，却正是2025年银保渠道重新支棱起来的关键推手。

或许这里不掌握确切而具体的产品结构，但从行业交流、同业观察中都至少能判断出，渠道主要在卖什么。

这种现状与评判标准的割裂，叠加利率调整与“报行合一”的深入，令行业的业态和分歧实际处于更加剧烈的变化之中。

于是，人们还是要把视角转移到各家公司的层面。这时就会发现，正是整个市场环境的利率下行，使得很多公司在投资匹配的压力下，开始更多接受趸交形态的产品，让银保越来越成为一种高度依赖资本金的“游戏”。

而所谓的期交，主要难度则在于网点层面的意愿，激励方案显得更为重要。这也让现在的银保形成一种规模对应资本金、期交对应营销费用的简单判断。

距离真正的客户经营、价值经营，仍然有些遥远，并且依旧简单而粗暴。银与保双方皆如此。

深入到具体营销层面，“报行合一”的框架下，销售人员的收入都将大幅减少，而为了保住银行渠道的利益与合作优势，拆银保外勤的佣金，补渠道人员手续费的做法极为普遍，这也令观感上的渠道“小账”依然泛滥。

而这种收入下降、佣金减少的情况下，销售人员必然更加依赖更大单和更容易的成交方式，于是银保交费期明显缩短、趸交大单“薄利多销”情况的普遍出现。

这则解释了2025年趸交保费对渠道业绩的推动。事实上，这一年中银保趸交固收百万大单的贡献率明显上升，且据多方业务一线人员表示，分红险主要也来自于趸交形态。

那么在8月之后，又要怎样面对这一年最后几个月，以及来年的业务？是真正下狠力气强推分红险转型，还是再准备下一轮的炒停售——毕竟，“2.0%“也并非毫无下降空间，也不是最终的低点。

对于银保来说，可能还真只能“顺势而为”，因时而变了。

看破不说破，哪怕已经是一件老旧的“皇帝的新衣”。

本文首发于微信公众号：今日保。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

: 银保超越个险重登第一大渠道之位？上半年人身险市场裂变：银保成增长主引擎，个险新单期交罕见两位数下滑
2025年半年已过，人身险业在利率下行与监管深化的双重压力下，继续保持深度转型。

银保渠道与个险渠道在今年上半年的表现呈现出明显分化：银保渠道成为部分险企上半年保费增长主引擎，近半数险企银保新单实现正增长；个险渠道则受险企产品切换影响，多家险企罕见出现新单期交两位数下滑的态势。

由于银保渠道交流数据与个险渠道交流数据统计口径有所不同，二者缺乏直接可比性，但从粗略统计来看，无论是新单规模，还是新单期交，2025年上半年，银保渠道大概率都已经超越个险，重登人身险行业第一大渠道之位。

01

银保新单降幅同比大幅收窄至1.5%，近半数险企实现正增长，银保渠道成为险企保费增长新引擎

2025年上半年，全国住户存款增加10.77万亿元，在银行存款利率下行的背景下，以分红险为代表的，兼具保障与储蓄功能的保险产品吸引力正在不断增加。叠加去年5月监管取消执行多年的银保销售“一对三”限制，银保渠道合作渠道得到拓展，渠道整体逐渐实现复苏，并在今年上半年成为了人身险业增长的主阵地。

以目前唯一公开披露各渠道详细保费信息的太保寿险来看，上半年太保寿险银保渠道状态火热，实现370.53亿元保费，同比增长74.6%，占比总保费22.05%。对比去年数据，太保寿险银保渠道2025年上半年的保费规模已经达到了2024年全年的90.59%。具体来看，拉动太保寿险银保渠道上半年大幅增长的引擎为新单保费，新单保费贡献252.87亿元，同比增长90.2%；续期保费贡献117.66亿元，同比增长48.3%。

银保渠道状态火热的不仅是太保寿险，慧保天下从行业交流数据中了解到，2025年上半年，人身险业银保渠道实现新单规模保费约5300亿元，同比下滑1.5%，相比2024年全年21%的降幅已实现大幅收窄。实现新单期缴保费约2480亿元，同比增长4.5%，扭转了去年的下滑态势。

银保保费整体回暖的走势之下，许多公司的银保渠道也出现了回升。在纳入统计的78家险企中，上半年银保新单、银保期缴实现正增长的险企分别达到38家和35家，这意味着相比于去年全年仅三成银保新单实现正增长的险企，2025年上半年有接近半数的险企的银保新单规模保费实现了正增长。一些传统的银保大户，比如中汇人寿、弘康人寿、招商仁和等，在经历了去年银保新单大跳水之后，也在今年实现了降幅的收窄，部分公司甚至实现了150%以上的大幅增长。

值得注意的是，多家外资险企或合资险企，如中汇人寿、大都会人寿、中英人寿、复星联合健康、中意人寿、华泰人寿、同方全球人寿等，其银保新单也实现了比较高的增长，普遍在30%以上，部分险企的增长则突破了100%。

刻板印象中，银保渠道往往侧重于规模导向、产品导向，客户黏性和价值率都偏低，与外资险企、合资险企更加注重价值提升的发展理念相悖。然而，自从“报行合一”落地以来，银保渠道的费用水平下降明显，降本增效成果显著，从原来的规模贡献渠道变身为价值贡献渠道。银保渠道自身的价值转变，或许成为了部分外资、合资险企加码的诱因。

银行系险企的表现也有所回暖，对比去年仅中荷人寿、工银安盛、农银人寿三家险企实现银保新单规模保费正增长，今年上半年，10家银行系险企中，光大永明、中信保诚、建信人寿、农银人寿、中荷人寿、工银安盛、中银三星7家银行系险企实现了银保新单规模保费的正增长。

02

个险期交保费规模罕见下滑16.6%，个险产品切换阵痛期加速洗牌，部分险企短期策略埋下隐患

相比于银保渠道的火热，2025年上半年的个险渠道则呈现出了承压态势。承压现状背后，与“报行合一”重锤高悬的现状固然直接相关，而从更深层次来看，当前行业整体分红险转型的艰难，才是真正使得个险渠道疲态显露的根本原因。

还是以太保寿险为例，今年上半年，太保寿险代理人渠道实现保费1188.25亿元，同比下降2.5%，其中个险新单仅157.85亿元，同比大幅下降20%，期交下滑22.6%；续期业务实现保费1030.4亿元，同比微增0.9%。

相关行业交流数据显示，今年上半年，个险市场期交保费约2000亿元，同比下降16.6%；6月单月期交保费接近340亿元，同比下降15.8%。多数险企上半年的个险期交规模都罕见呈现出两位数下降，其中不乏国寿、平安、阳光等行业巨头。

逆势中，仅有太平人寿、泰康人寿、新华保险、中汇人寿、大家人寿等险企保持了正增长。这些险企个险保持正增长的原因也是不尽相同：有的险企早早就加速了产品结构调整，推进分红险转型，建立了一套包括风险控制、组合管理、长期战略投资等在内的精细化管理机制，以相对平稳的姿态进入低利率周期，比如太平人寿；有的险企则是长期聚焦精英个险代理人的培养，将个险与医康养等产业结合，很早就构建了高质量的个险销售队伍，为当前的市场下行留下了“安全垫”，比如泰康人寿。

此外，不同于太平人寿和泰康人寿提前布局构建的新机制，有一部分险企能够逆势增长的原因更加“短期”。一方面是给予代理人较高手续费率，或大量补贴刺激销售。一些险企借着个险“报行合一”尚未完全落地，仍在按照原来高利率时期的模式运营个险产品，短期内对其他险企形成了相对优势，比如，有险企在短期内给予存量代理人大量刺激性补贴。另一方面，则是在产品方面，选择大量发展短缴、快速返现产品，以提升对消费者的吸引力。

然而，这些短期策略犹如饮鸩止渴。在国债收益率持续低位震荡、资本市场波动加剧的背景下，险企投资端难以覆盖负债成本，这种模式在本质上仍属于“赔本赚吆喝”，是在用险企未来的偿付能力换取当前的保费规模。此外，这种单一资源投入的模式所构建的保费繁荣，还会加速个险代理人体系的空心化，其并不能构建具有专业能力的代理人团队。如果建立不起稳定高效的代理人队伍，那么个险渠道和产品结构的转型升级也将会是空中楼阁。

03

摒弃保费规模执念，重塑渠道格局，深度分化转型周期下加码银保渠道成为行业共识

对于人身险业来说，2025年注定是在发展思路上深化转型的一年。

无论是大多数上市险企自年初开始不约而同地选择不再披露月度保费数据，还是上半年行业个险新单保费普遍两位数的下滑，其背后或许都体现了行业内对现有经营理念的思考与分化：摒弃大而全的保费规模执念，现实重压之下，渠道格局也再度被打破。

当前，由于新会计准则的实施与偿付能力压力形成的双重倒逼，使得一些险企放低了对于保费规模的考核，转而关注净资产、利润等指标，强化资负匹配管理，将经营重心转向产品结构调整，从固收类产品转向浮动收益类产品，强调新业务价值增长，以及公司内部的降本增效。

有险企高管则更进一步，甚至直言可以允许新单保费负增长：“市场利率不断走低，再加上新会计准则对险企资产负债匹配提出了更高要求，单纯追求保费规模，无法做好资产负债匹配，会快速消耗公司的偿付能力，对公司的负面影响其实更大。”

在保费规模上减速收缩，在销售渠道上则向银保倾斜。

近年来，押注银保渠道逐渐成为了人身险业的共识，“报行合一”持续推进下，银保渠道的费用得到优化，从规模通道逐渐升级为价值通道，对于各类险企的吸引力都大幅提升，实力雄厚的头部险企更利用这一机会加大对于银保渠道的投入力度。

数据显示，2024年，上市险企银保渠道的新业务价值增长显著，中国平安同比增长62.7%，中国太保达135%，新华保险高达516%，中国太平和人保寿险分别为219%和134%。

与此同时，“个险”作为险企手中最可控的渠道之一，其重要性依然不容小觑，只是在现实压力之下，其业绩表现受到影响，其与银保渠道之间的平衡态势也再度被打破。在此前“慧保天下”举办的2025人身险年中策略闭门研讨会上，一些高管干脆直言要打破“个险至上论”，险企应从价值创造能力、经营效率等角度衡量个险与银保渠道。尽管险企无法掌控银保渠道，容易陷入被动，但从海内外经验来看，只要市场环境合适，银保完全可以成为险企的主导渠道。

值得注意的是，在国内，早在2008年，银保渠道保费收入就一度超过个险，成为寿险第一大销售渠道，并保持领先直至2011年。

: 中邮人寿举牌绿色动力H股！年内险资举牌21次，创近四年新高
7月22日，中邮人寿保险股份有限公司（下称“中邮人寿”）在中国保险行业协会官网公告称，其通过沪港通从港股二级市场买入绿色动力环保H股股票72.6万股，触发H股举牌线。

本次举牌前，中邮人寿直接持有绿色动力环保H股股票1978.4万股，占其H股股本比例为4.89%。本次举牌后，其直接持有绿色动力环保H股股票2051万股，占其H股股本比例为5.07%。

这是中邮人寿年内第二次举牌，也是险资7月以来第四次出手。时代周报记者据中国保险行业协会官网统计，截至目前，2025年险资举牌次数已达21次，超过去年全年的20次，创近四年新高。

盘古智库高级研究员余丰慧对时代周报记者表示，“今年险资举牌次数超过去年全年，标志着险资在权益市场的布局进入了一个新阶段，即更加注重长期价值投资和多元化配置。结合当前市场态势，下半年举牌节奏可能会根据市场变化进行适当调整，但总体趋势仍将是积极寻找价值投资机会。”

时代周报记者就举牌绿色动力环保H股联系中邮人寿采访，截至发稿未获回复。

中邮人寿举牌绿色动力环保H股

中邮人寿发布公告称，该公司于7月4日通过港股通二级市场买入72.6万股绿色动力环保H股股票，触发H股举牌。

港交所披露易数据显示，中邮人寿此次举牌绿色动力H股的每股平均价格为5.00港元，按此计算，共计耗资约363万港元。

本次举牌前，中邮人寿直接持有绿色动力H股股票1978.4万股，占其H股股本比例为4.8927%。本次举牌后，中邮人寿直接持有绿色动力环保H股股票2051万股，占其H股股本比例为5.07%。

以2025年7月4日绿色动力环保港股收盘价和同日日终港元兑人民币汇率为基准，中邮人寿持有绿色动力环保股票的账面余额约为0.94亿元，占其2025年二季度末总资产的比例为0.014%。

截至2025年6月30日，中邮人寿权益类资产账面余额为1007.75亿元。截至2025年3月31日，根据新准则合并口径，中邮人寿总资产6313.8亿元，净资产79.97亿元。

中邮人寿表示，将本次投资纳入权益类投资管理。受托管理人中邮人寿资管将密切关注企业的经营状况及市场后续反应，不排除在后期继续追加投资的可能。

绿色动力环保成立于2000年，是北京国资公司控股的专门从事循环经济、可再生能源产业的国有上市企业集团，是中国垃圾焚烧发电行业内首家A+H股上市企业，总资产近300亿元。2024年，绿色动力环保实现营收33.99亿元，同比下滑14.08%；净利润5.85亿元，同比下滑7.02%。今年一季度，该公司实现营收8.28亿元，同比增长0.64%；净利润1.85亿元，同比增长33.21%。

值得注意的是，绿色动力环保在去年便已被险资关注并举牌。2024年7月31日，长城人寿曾以连续竞价方式增持绿色动力环保H股至7015万股，持股比例增加至5.03%，构成举牌。此后，长城人寿多次增持绿色动力环保H股股票。据港交所披露易数据，截至目前，长城人寿持有绿色动力环保H股股票1.2175亿股，持股比例30.11%。

除绿色动力环保H股外，中邮人寿年内还举牌了东航物流（601156.SH）。5月7日，中邮人寿公告称，公司于日前通过协议转让方式受让东航物流7942.01万股，占其全部发行股份的5.00%，转让总价款8.69亿元，触发A股举牌。

东航物流是一家现代综合物流服务企业，总部位于上海，于2021年6月9日在上交所主板挂牌上市。2025年一季度，东航物流实现营业收入54.86亿元，同比增长5.02%；归母净利润5.45亿元，同比下降7.40%。

去年，中邮人寿还举牌了安徽皖通高速（00995.HK）H股。2024年11月6日，中邮人寿公告称，公司于10月22日买入安徽皖通高速H股股票28.4万股，共持有该公司H股股票2.4828亿股、占流通股股本5.036%，触发举牌。这也是2015年以来，中邮人寿首次举牌。

年内险资举牌21次超去年全年

时代周报记者根据中国保险行业协会官网统计，截至7月22日，今年已有10家保险机构对17家上市公司进行举牌，举牌总次数达21次，已超去年全年。2024年全年，共有8家险企合计举牌20次。

具体来看，平安人寿年内举牌7次，长城人寿举牌3次，新华保险、瑞众人寿、中邮人寿各举牌2次，中国人寿、泰康人寿、阳光人寿、信泰人寿、利安人寿各举牌1次。

制图：时代周报

余丰慧对时代周报记者分析称，今年险资频繁举牌，首先是因为随着资本市场改革的深入推进，优质资产的供给增加，为险资提供了更多的投资机会；其次，当前低利率环境下，险资为了追求更高的收益率，增加了对权益市场的配置；再者，监管政策的支持也为险资布局权益市场创造了有利条件。“从21次举牌案例来看，险资偏好于具备稳健增长潜力、现金流稳定以及估值合理的标的，如银行、公共事业等。”

时代周报记者注意到，7月以来险资已4次举牌，分别为利安人寿举牌江南水务、信泰人寿举牌华菱钢铁、泰康人寿举牌峰岹科技H股、中邮人寿举牌绿色动力环保H股，其Wind行业分类分别为公共事业、钢铁、半导体、环保，与此前重仓银行股的路径明显分化。

“这一动向反映了险资对不同行业的风险收益特征有了新的认识与评估。这种转向更多是基于长期逻辑切换而非短期策略调整，折射出险资对经济结构转型、绿色发展战略背景下相关产业前景的信心增强。此外，这也体现了险资对高成长性领域投资机会的关注度提升，以及对传统重仓银行股的风险分散需求。”余丰慧表示。

: 险企上半年“补血”记：缓解偿付焦虑，增资、发债、配股三管齐下！
为了缓解偿付焦虑，今年上半年，险企采取了增加注册资本、发债、配股等多种方式补充资本。

根据中国保险行业协会和金融监管总局披露的信息梳理，今年上半年，13家险企发布增资计划或完成增资，包括中邮人寿、泰康养老、中华联合人寿、国富人寿、鼎和财险、国联人寿、中意财险、平安人寿、三峡人寿、安盛环球再保险（上海）有限公司、复星联合健康、汇丰人寿、信美人寿相互保险社等。

除了增资，发债也是险企补充资本的重要方式之一。其中，永续债“挑大梁”，平安人寿、泰康人寿、工银安盛人寿、阳光人寿、交银人寿、新华保险纷纷入局。今年上半年，永续债的发行额度已经超过去年全年。

在险企发债补充资本的大潮中，最受瞩目的是中国平安117亿港元的零息可转债发行，彰显了头部险企在当前市场环境中的自信心。

配股也是险企进行“补血”的一种方式。6月26日，众安在线宣布拟配股增资约39亿港元（约合5亿美元），用于补充资金需求、支撑金融科技创新投资以及一般企业用途。

险资“补血”的背后，一方面是为了满足最新监管规则对偿付能力充足率的要求、积蓄资本面对市场竞争环境；另一方面，也有着在低利率背景下“赎旧发新”以降低融资成本的迫切诉求。

纷纷增资

增加注册资本，是险企最常见的“补血”方式，反映出股东方真金白银的支持。中保新知统计发现，今年以来，已有13家险企发布增资计划或完成增资，增资额度不一。

6月25日，国联人寿收到监管批复，同意增加注册资本25.586亿元。此次增资完成后，国联人寿注册资本从21亿元增至46.586亿元。

据了解，国联人寿本次增资由原股东无锡市国联发展（集团）有限公司出资10亿元，同时7家新股东出资20亿元，新股东均为地方国资背景企业。增资完成后，国联人寿股东将增至16家，国联集团仍为第一大股东，股权结构更加稳定。

“新股东加入也将为公司带来更多资源与发展助力。此次增资有效提高国联人寿偿付能力，提升风险防御水平，进一步拓宽战略发展空间。”国联人寿表示。

也在近日，三峡人寿的增资获重庆金融监管局批复，其注册资本从15.37亿元增至30.33亿元，中华联合人寿的增资获北京金融监管局批复，其注册资本由29亿元变更为41亿元。

6月18日，北京金融监管局还批复了中邮人寿的注资，其注册资本由286.63亿元变更为326.43亿元。此次增资后，中邮人寿注册资本位居行业第四，仅次于瑞众人寿、平安人寿和中汇人寿。中国邮政集团持股比例由38.2%提升至42.68%，友邦保险按比例增资，仍持股24.99%。

从增资计划和获批增资的额度来看，今年险企的增资额已超400亿元。其中，平安人寿大手笔拟增资200亿元，其他险企的增资额度为几千万到几十亿不等。

具体来看，泰康养老拟将从90亿元增资至110亿元，国富人寿拟从19.26亿元增至20.47亿元，鼎和财险拟从46.43亿元增加至60亿元，中意财险拟增资3.92亿元，安盛环球再保险（上海）有限公司拟增资0.34亿元，复星联合健康拟从6.94亿元增至10.11亿元，汇丰人寿拟从23.14亿元增至26.76亿元，信美人寿相互保险社拟新增营运资金3.25亿元。

伺机发债

在增加注册资本之外，发债则是险企补充资本的另一重要选项。中保新知发现，从2023年以来，永续债成了险企次级债主流发行品种。

据媒体统计，今年一季度，至少有8家险企发行永续债，合计规模达457亿元，已超过去年全年。

华源证券6月24日发布的固收深度报告显示，2023年首只保险永续债“23泰康人寿永续债01”发行，且今年以来，截至6月8日，永续债发行规模为保险公司所发行各类金融债首位。

永续债能够成为险企发债的主流，和它的资本认定属性有密切关系。传统的资本补充债能够补充险企的附属一级资本，提升综合偿付能力充足率，而永续债则能够补充核心二级资本，提升核心偿付能力充足率。

除了资本认定，永续债和资本补充债还有发行期限、清偿顺序的区别。在发行期限方面，资本补充债通常具有明确的到期期限，需按期还本付息。永续债则无固定到期日，可视为一种权益工具而非传统债务；在偿付顺序方面，资本补充债在清偿顺序上优先于永续债和其他次级债务，永续债的偿付通常排在更后的位置，具有更强的次级属性。

回顾今年上半年的险企发债，如果说永续债担任了“顶梁柱”的角色，那么零息可转债就担任了“开创者”的角色。

6月4日，中国平安公告称，拟根据一般性授权发行117.65亿港元于2030年到期的零息H股可转换债券。中国平安表示，待债券发行完成后，公司拟将发行债券所得款项净额用于满足集团未来以金融为核心的业务发展需求，用于补充集团的资本需求；支持集团医疗、养老新战略发展的业务需求等。

值得一提的是，这也是中国平安一年之内第二次发行可转债。在此之前，2024年7月其完成发行35亿美元可转债，该债券票面利率为0.875%。

票面利率从0.875%到0，代表着中国头部险企在融资方面的开创性和对自身发展的信心，成为险企“补血”新样本。

化解焦虑

现阶段，险企通过多种方式、大规模“补血”的背后，折射的是资本焦虑情绪。

首先，为了应对监管规定，这是险企立足的底线思维。为缓解达标压力，2024年12月，监管将原定于2024年底结束的“偿二代”二期规则过渡期再延长一年。

今年5月7日，金融监管总局局长李云泽在参加国新办新闻发布会时宣布，“将调整偿付能力的监管规则，将股票投资的风险因子进一步调降10%”。

“偿二代”二期过渡期将至，叠加股票投资的风险因子进一步调降，强化了保险机构的资本补充需求。

中华保险研究所首席保险研究员邱剑指出，“在‘偿二代’二期政策实施下，随着业务的增长，保险公司普遍面临偿付能力压力。尤其是将面临‘保单盈余分级纳入资本’‘资产全面穿透监管’‘风险资本因子普遍提升’等更为严格的资本认定标准，保险公司亟须进行资本补充，而发行永续债的目的是能更好地解决偿付能力不足的问题”。

从国内宏观环境来看，5月降息降准后，中短期内，我国还将维持适度宽松的货币政策。在低利率态势下，“赎旧发新”、进一步降低融资成本成了险企谋求未来发展的战略选择。

远东资信首席宏观研究员张林和中意资产权益投资部投资经理王继林近日发表的研究报告显示，随着政策利率与金融市场利率下行，保险机构资本补充债与永续债的平均发行利率也逐年走低，从2022年的5.2%下行至2025年2月的2.3%。

而此前，中邮证券研究显示，近年来中小险企的负债成本整体较为刚性，2020年至2023年平均负债成本维持在4.4%左右波动，小型险企的平均负债成本维持在5.5%左右波动。

张林和王继林认为，低利率环境导致各类资产预期收益率普遍下行，对保险机构的资金配置、久期管理、风险管理等方面形成一定压力。国际经验表明，欧洲、日本、美国等发达经济体在利率长期下行过程中均出现过保险机构风险事件。虽然我国的低利率环境与这些经济体存在一定差异，但保险机构仍需未雨绸缪，通过资本补充工具提升偿付能力。2022年以来，我国保险机构的资本补充债和永续债发行规模持续扩大，预计2025年将保持在千亿元以上规模。

总体而言，无论险企采取什么样的资本补充方式，其主要诉求都是提高其偿付能力和风险防御水平，进一步拓宽战略发展空间。

险企都心知肚明，在当前的环境下，要想实现高质量发展，一味提升资本金、满足监管要求还远远不够，大幅降本增效变成通行的做法，谁能在产品创新、服务创新、模式创新过程中实现存量变增量，在红海中找到蓝海，才有可能蹚出一条路子。

本文首发于微信公众号：中保新知。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

: 杂谈丨分红险，为啥就是红不了？谁在拖后腿？
向分红险转型，这是今年大热的话题之一，不亚于个险改革新政的热度。

这个话题，「今日保」在《预定利率若再下调：分红险怎么打？固收的停售能否再起？》《分红险2025三部曲上：一场利率下行时代的行业自救实验》《分红险2025三部曲中：产品转型的虚火与实忧》及《分红险2025三部曲下：预定利率或再调降，固收与浮动的终局之战》均有着详尽的讨论。

原因不用多讲，就是利率水平持续走低，保险产品定价利率也随之走低，主打数年之久的，讲保本故事的固收类产品被认为要让出巅峰之位。

这是需求端和供给端的一个共识。

其一，是当利率低到一定水平时，消费者不再吃“保本”这一套逻辑；其二，是大家都认为利率还要下降，这意味着今天的保费，将在未来给行业带来很大的利差损风险。

所以，将发展浮动收益型产品提上日程，并越来越紧迫。

众所周知的“国十条3.0”及后来的吹风会上，明确提出鼓励保险公司加快产品转型，发展浮动收益型产品。

但是，作为浮动收益型产品总舵主的分红险，其销售似乎很不怎么样。有数据显示，2025年一季度分红险新单同比下降13%，成为寿险新单保费增速大幅下降的主要因素。

为什么？分红险到底行不行？还能不能复制00年代的势头？后固收时代，保险公司向浮动收益型产品转型，又该讲什么样的故事？

分红险不红

主要是银保不红，个险还是红的

尽管去年一些分红型增额终身寿险在经代渠道成为爆款，甚至一度扭转部分保险公司不看好分红险的态度。

但是，分红险到底红没红，不是身边统计学，而是公开数据的黑纸白字。

从今年的数据看，没红。

2025年第一季度，分红寿险的原保险保费收入为3170.7亿元，同比负增长13.7% ，成为人身险公司整体保费收入下滑的主要因素。

诚然，和一季度人身险1.6万亿的原保险保费收入相比，3000亿的分红险，占比不过两成，即使在1.3万亿的寿险保费中，也不过四分之一，那为何成“主要因素”？

恐怕还是其他寿险产品已陷入增长停滞，甚至轻微负增长的现实，极大衬托了被寄予增长期待的分红险的不理想。今年一季度各渠道新单的负增长，就是个证明。

为什么不红？将还没有准备好的分红险推向台前，是个原因。

其他原因，就分红险本身而言，原因可能并不复杂：同质化。

有公开声音表示：

分红险产品设计的“趋同化”现象在业内十分普遍，其主要原因是各公司遵循着相同的演示利率上限标准与披露模板。

这一状况对市场带来双重局限，既阻碍领先企业的创新步伐，也让中小型公司难以实现产品的差异化发展。

当然，还有人说，2025年一季度的数据说明不了什么。

2024年个险、银保两大主力渠道中，分红险的新单保费都是正增长，其中基数较低的个险增长124%，分红主战场银保增长8.2%，分别实现分红险新单保费440亿元和3108亿元。

事实上，今年一季度个险渠道分红险新单增速达350%，实现分红险新单保费591亿元，比2024年全年还多。

那是哪里出了问题？答案是：银保。

银保渠道一季度分红险新单仅为958亿元，比起去年的2288亿元，负增长超55%。

事实上，银保渠道在分红险快速普及和市场渗透方面曾发挥超乎寻常的作用，而分红险在银保渠道的遇阻，也必将影响险种整体的表现。

事实上曾经分红险的崛起，是难以复制的

从过往的数据看，分红险自2001年起步。2000年，分红险产品保费占比约1.7%。预定利率调整后，2001年，分红险产品保费占比冲到了18%，2002年到49.3%，尔后基本一直维持在半数之上，甚至2010-2012年一度近80%。

为什么分红险在2000年到2013年那段时间的中国能那么火？简单说，就是一场“天时、地利、人和”共同造就的结果，缺一不可。当时的中国很特别。刚加入WTO，经济飞速发展，很多人富了起来，成了中产。同时，银行存款利率有2.5%的上限，再加上股市还是个新生儿，波动很大。

而老百姓，手里有钱了，既怕亏本，又想让钱增值得快一点。分红险这种“既保本、又能分红”的产品，正好挠到了大家心里的痒处。至于保险公司，也需要一种新产品来应对过去高利率保单的利差损风险。

这为分红险的爆发创造了完美的条件。这种局面催生对 “中间地带”产品的需求：既能部分参与市场潜力，又具备下行风险保护或缓冲。分红险以其保证的基础利益和浮动的红利，恰好填补这一市场的空白。

所以，分红险的成功不是单一原因，而是国家发展、政策变化、市场环境和人们需求等所有因素正好都凑到了一起。这就是为啥，将同样的产品放到现在，不一定能这么成功，甚至不一定能成功。

比如，去年A股的行情让人看到了分红险翻身做主的势头。但回顾上面的所有因素，可以发现，尽管股市在2000年之初的分红险浪潮中扮演了重要角色，终究也只是这场“风暴”的一部分。

单单地“卷”投资，可能很难凭此打开分红险的市场，不过确实能争取到一些战术性的窗口期，所以也能看到一些保险公司在向分红险转型的准备和铺垫过程中，不停地向消费者释放“投资厉害”的信息。

为啥后来不行了？

平衡风险和收益，有了更好的选择

一款背靠理财逻辑而成功的产品，也意味着其成功，是相对银行的存款以及后来的理财产品而言的。说到底，过去的分红险满足了消费者的一种基本理财愿望：既要本金安全，又想参与增长机会。

这种“好事都想要”的心理非常有吸引力。尽管产品会不断更新换代，但消费者这种想平衡风险和收益的根本想法，永远是金融产品流行的驱动力。

而其失败，也必源自于此。一代版本一代神。2013年，“资产驱动负债”出炉；2014年，上证走牛…一边，万能型产品为代表的“中短存续期”产品成为寿险主力产品；另一边，繁荣之下以银行理财产品为代表的高固收产品颇为风靡，成为短期理财的主流形态。这几乎断了分红险的生路。

2013年，分红险保费占比尚在75%左右，2014年就只有51%了，2015年更是跌到39%，2016年继续下降至32%左右。尽管2017年后保费份额有所反弹，2018-2019年一度达42%水平，但随着4.025%年金的炒停售，以及众所周知的外部冲击，在长期利率走低的共识下，“既要本金安全，又想参与增长机会”这个“好事都想要”的需求，变成了“既想保住现在的本金，又想锁定未来的收益”。

“保本”“锚定现在的高利率”“过时不候”“打破刚兑后的最后产品”…这样的逻辑成为了供需双方的共识。

这意味着，在客户看来，平衡风险和收益，增额终身寿险这类固收类产品，从“既想保住现在的本金，又想锁定未来的收益”的角度来看，比分红强太多了。

后固收时代

分红的故事到底该怎么讲？

前面说，“既想保住现在的本金，又想锁定未来的收益”是当前客户的需求。

而现在2.5%的增额终身寿险，虽然大家嘴上都说“食之无味”，但和疲弱的银行存款利率，以及可以预见的利率下行势头相比，又“弃之可惜”，今年一些头部公司开门红继续力推增额终身寿险取得重大成功，就是证明。

这也意味着，现在的利率水平还不够低，或者说是处于一个尴尬的水平，让很多人还有“锁定未来的收益”的想法。

再一个就是，现在很多保险销售的逻辑，依旧有很强的“保本”惯性，销售端处于一个后固收类产品的氛围中，分红型增额终身寿就是其中的代表。

两点综合起来的结果，就是分红险不红。但，随着一季度人身险产品预定利率研究值降至2.13%，再加上LPR和银行存款利率的持续走低，三季度又一轮定价利率下降已在所难免，“锁定未来的收益”这个逻辑，可能也将被进一步削弱。那，当未来的收益已经没啥好锁定的时候，行业又该怎么办？讲什么样的故事？

其实，固收类产品的逻辑，满足的是短期理财需求，而短期理财需求往往有两个基本诉求：其一是要有一定的流动性，其二是要保本。

短期的钱，就是可能要用的钱，那肯定对流动性有一定要求，而且，不能经受太高的风险，要保证购买力，所以要保本。而保险，本质是对长期风险的应对，这个是大家都在讲的，毕竟从长期来看，没有什么是能拍着胸脯讲“保本”的，尽可能地降低波动性才是长期资金的根本需求。

长期，30年算不算长期？这是什么概念？30年前如今的互联网巨头几乎都还是小虾米。

降低未来不确定性带来的波动，或许才是分红险最应该讲的故事。

但目前国内的消费者，没有经历过完整的经济周期，更没有长期投资的经历…所以对这样的逻辑和理念很难理解。这也意味着，这么多年来，尽管理财对客户来说是刚需，但事实上，只有短期的保本理财才是刚需，降低波动性的长期财富管理从来都不是刚需。

再说了，昨天还在讲“寻求确定”，今天就说该“与狼共舞”，渠道的舌头也很难捋直…

本文首发于微信公众号：今日保。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

最新指南

可能颠覆你90%保险认知：产品捆绑才是保险业终极问题

新疆只有葡萄,错了,2019年将设立中国出口信用保险新疆分公司

“薅羊毛”攻略不管用了监管封堵航延险套利漏洞

银保监会:允许险资通过专项产品入市化解股权质押风险

意外险健康险寿险少儿险理财险养老险财产险

: “新保险”理念：科技是基础设施
银保监会数据显示，国内互联网保险市场在过去五年间增长近20倍，互联网不仅创造了保险业的增量市场，自身的保险科技也在不断成熟，成为行业发展的重要驱动力。“我们期待与各方共同构建保险业未来的基础设施——保险科技，走出‘新保险’的中国模式。”众安保险CEO陈劲向记者表示。

　　与此相呼应，众安保险旗下众安金融科技研究院联手毕马威中国，于近日在北京发布《保险科技：构筑“新保险”的基础设施报告》（以下简称《报告》）。该报告首度提出“新保险”的发展理念，即保险科技作为硬件，监管及市场规则作为软件，持续赋能保险机构、监管及用户，规范市场运行，构筑一个更高效、更兼容、更平衡和更人文的生态体系。

　　基础设施重塑行业

　　众安保险董事会秘书王敏对《中国保险报》记者谈到：“对于行业来讲，互联网科技、保险科技现在看来还属于差异化、个性化的变迁。但再过五到十年，这些技术就是我们行业共有的基础设施。这样的行业性基础设施变化，已经不单单是技术应用或者技术讨论层面，而是已经升级成为这个行业的商业逻辑和行业价值。”

　　作为行业的观察者和研究者，国务院发展研究中心教授朱俊生认为，我国保险发展到现在，仍处于比较粗放经营的阶段。这可以从很多角度去观察和印证。比如，从现有的总体商业模式而言，公司主体基本上是同质化的，整个商业模式是在水平复制，一些公司更倾向于追求规模。从消费者主权的角度观察，一个成熟的市场经济一定是拥有消费者主权的，而拥有消费者主权的前提，是大家在遵循共同规则的基础上，各主体追求利润，从消费者角度去想方设法满足需求、挖掘需求。

　　针对行业一直热议的保险产品性价比不高的问题，朱俊生强调，这个老问题可能通过像众安这类公司在科技方面的探索，在提高产品性价比方面做更多的工作。再简单点说，整个行业核心价值其实没有很好地彰显，比如现在有没有很好的发挥补偿功能，如何能更好地让保险发挥风险管理、防灾减损，包括健康险领域的健康管理的功能。

　　有破有立，在这个阶段要破一些东西，同时也要立一些东西。朱俊生强调，首先，未来的市场应该重塑规则，不能让市场劣币驱逐良币，高质量发展一定首先表现在规则层面。其次，保险市场是市场的一部分，要尊重市场的逻辑。朱俊生反复指出：“价值创造非常重要，而我认为价值创造首先要有利他之心，才能把薄的价值变成厚的价值。未来的市场应该彰显更多的市场逻辑，这是我们希望看到的。”最后，一定是科技的全面赋能与融合，提升整个行业的供给效能。

　　科技是未来保险的基础设施

　　作为国内首家互联网保险公司，众安在过去5年中致力于保险科技的探索、应用和输出，并成立众安金融科技研究院，专注于前沿金融科技的研究、转化与应用。毕马威则持续关注和服务于金融科技的创新发展，此前曾推出全球金融科技百强榜单、全球金融科技风险投资季度观察报告等研究成果。此次，双方在经过广泛的业界调研后联合发布报告，并作为众安金融科技研究院的首次研究成果展示，勾勒出了一幅保险科技发展的未来蓝图。

　　记者了解到，报告方对保险公司、互联网公司、科技公司及高校科研院所等数百位从业人员进行调研。结果显示，98%的受访对象认为科技是保险行业未来发展的重要基础设施或重要支持。70%的受访者认为，保险科技在未来5年内将对行业产生较大影响。与此同时，受访者还普遍认为，保险科技将有助于提高保险公司运营效率、降低经营成本、精准定位客户、提高风险管理能力。

　　而《报告》指出，源于互联网保险的保险科技不断吸纳创新技术，拓展强化保险生态，正在成为构建“新保险”的基础设施。例如，大数据为保险公司在流程优化、产品设计、精算定价、客户服务和营销推广等方面提供了全新的视角和思路。再如，通过对场景数据的分析和挖掘，保险公司得以开发出基于气象数据的气象保险、基于运动数据的医疗保险、基于网购数据的退货运费险等一系列创新型产品。

　　值得注意的是，人工智能进一步促进了保险公司的在线获客、营销推广、客户服务、自动理赔，同时防范潜在的保险诈骗行为。例如，在众安保险，人工智能客服使用率已达到70%。美国保险公司Lemonade使用人工智能处理简单小额的索赔案，可以在3秒内完成理赔和支付。

　　王敏向记者具体介绍道：“科技作为保险业重要基础设施，越完整底层体系，越能实现对市场参与者的充分赋能，让保险机构、监管和公众拥有足够的工具及手段共同促使‘新保险’这样一个良性循环体系的产生，令所有市场参与者获益。”

　　高效、兼容、平衡、人文的“新保险”生态体系

　　随着保险科技不断的演进与发展，《报告》认为，科技将作为重要的基础设施持续赋能，通过优化保险业务流程，提升保险产品性价比，强化服务兼容性，提高风险管理水平，降低监管成本，促进保险行业转型升级，构筑一个更高效、更兼容、更平衡和更人文的“新保险”生态体系。

　　毕马威中国保险业主管合伙人李乐文表示，大数据等新科技的不断涌现，带来了保险行业在运营生态、高质量等方面的全面变革，推动整个行业基础设施的建设和共享，助力保险实现普惠。保险科技作为构建保险业未来重要基础设施的抓手，未来必定能夯实保险行业的本源初心，让“新保险”更好地服务大众。

　　在“新保险”体系下，保险机构运用科技将获得更强大的运营能力和更高效的运营支持，使其有能力应对未来更富有挑战的业务需求和竞争环境；保险机构不仅能针对用户需求进行产品创新，也能为普惠及新兴风险等复杂需求提供更好的保险解决方案；保险科技在确保创新的同时，也在底层支持保险体系的稳定与安全运行；保险机构不仅可以与用户实现更人性化的交互，更能推动保险从“事后赔付”变为“事前预防、事中参与”模式，帮助用户减少损失。比如，面对2017年“双11”当天庞大的保单需求，众安在保险科技的支撑下，实现了3.2万单/秒的峰值处理能力。在车险领域，一些国外保险公司通过车载硬件设备获取用户的驾驶行为数据，在此基础上不仅能够提供差异化的车险定价，还可以帮助用户培养良好的驾驶习惯，主动预防风险。

　　“新保险”需要“软硬”兼施

　　在打造“新保险”的过程中，不仅需要科技的“硬件”，也需要监管法规和市场规则等“软件”。《报告》认为，科技与监管法规和市场规则共同作为基础设施支撑“新保险”体系的运行。科技作为基础设施的硬件部分，向市场参与者赋能；而监管法规和市场规则作为基础设施的软件方面，并通过与科技手段相结合，促进市场更加稳定和安全的运行。

　　“保险科技行至中段，保险与科技加速深度融合，但科技作为一种手段，在推动保险业发展时要遵循市场的内在规律，在监管框架下规范经营。无论从监管导向，还是从保险科技发展的角度，其目的都是改善和提升用户的体验，包括运用科技手段帮助解决信息不对称、销售误导、理赔难等行业问题。”王敏如是指出，“从国内外发展经验来看，通过人工智能、区块链等技术的应用，可以帮助保险行业提升运行效率以及行业透明度，从而降低监管成本，提升行业参与主体以及广大保民的体验。保险机构通过前沿技术的协同运用，深度挖掘新生态下的新需求，为用户提供个性化、定制化和智能化的解决方案，从而不断优化和改善保险用户的体验。”

　　《报告》建议，保险公司可以用“两条腿走路”，一方面加大内部科技投入，一方面积极寻求外部合作，以此增强科技能力。科技公司在尊重保险行业特性和遵守监管及市场规则的基础上，利用科技积极赋能，真正服务于社会大众与实体经济。监管部门在鼓励保险科技创新的同时，健全技术标准及管理政策，并逐步建立起数字化监管系统。通过多方协同发展，共同打造面向未来的“新保险”。

　　保险通证降低对接成本

　　几乎与《报告》同步，众安科技联合工信部中国电子技术标准化研究院、众安保险、复旦大学计算机科学技术学院发布《基于区块链资产协议的保险通证白皮书》（下称《白皮书》），在开放资产协议基础上推出保险通证（Policy Backed Token，下称PBT），从而实现保险资产的通证化，在“新保险”之路上迈出了坚实的一步。

　　众安保险的航旅出行综合保障“飞享e生”率先接入PBT，成为首个保险资产通证产品。在保险市场的保单信息流转环节，始终存在若干痼疾未能解决，例如，险企与再保险公司的沟通方式以邮件往来为主，高度依赖人工沟通协调，而交易形式也多是手工统计；保险共保的投保周期动辄长达数个月，让用户与企业都感到费时费力，并且由于用户数据需要在多家保险公司同时流转，存在敏感数据丢失泄露的风险。另外，当用户申请保单质押贷款时，往往出现因用户还款超时导致保单提前失效、保单价值无法实现利益最大化、其他机构使用该保单资产需要经过繁琐的确认认证等问题。

　　此次众安科技率先提出开放资产协议的概念，定义了通证的一系列实现接口。《白皮书》指出，通证（Token）代表着一种虚拟的数字凭证，目前仅存在于区块链的世界里，但当通证通过开放资产协议被赋予资产属性后，一举打破资产只是存放在区块链上而无法流通的问题。记者在采访中了解到，PBT正是开放资产协议在保险领域的具象化，为保险行业提供一致的接口与数据格式，并且保证数据和保险资产的真实性。当产品完成通证化后，保险条款将更加透明，同时由于各家保险产品具备一致要求规范和标准API，因此，用户可以统一化管理自己在所有保险公司的保险资产；保险公司也将在再保、共保、渠道对账等场景下大幅降低对接的成本和数据审核成本。而在隐私方面，保险通证相较传统数据隐私保护更加周密，保险公司不需要用户的真实投保信息即可获得实际投保总额，完成正确决策。

　　众安科技区块链创新业务负责人姚卓君告诉记者，基于区块链网络的资产通证化，PBT连接保险企业、再保公司等同业，和医疗、汽车等行业场景，提升用户体验与对保险的信任度，实现产品进一步的灵活配置和快速研发迭代，提升产品质量、用户体验、风控能力并优化保费结构。

　　引起人们遐想的是，在不久的未来，健康险、车险等险种或将也接入PBT，为更多行业资产的通证化提供范例，在应用实践中不断验证资产通证化的无限可能性。

　　保险穿透式监管触手可及

　　从行业整体发展水平而言，直至目前，区块链技术在保险行业的应用仍然不够深入，部分险企无法实现整体业务完全上链，只将部分业务置于链上流通，底层仍走传统系统，进而导致区块链的价值无法得到最大化的发挥，用户与保险公司也因此无法从区块链中真正受益，而通过传统系统操作也容易成为监管“盲区”，不利于统筹监管。

　　事实上，实时性和协同性正是当下保险业务监管面临的两大挑战。而未来，借助科技的力量，监管机构的监管能力或将得到有效提升。PBT可以为保险监管机构提供统一的业务接口和数据标准，借助区块链实时广播、交易即审计、不可篡改等特性，大幅降低保险公司与监管单位的数据上报、收集成本，使得数据更具有真实性、完整性，让面向过程的穿透式监管成为可能。与此同时，通证化的保险资产，使得保险业务的条款、过程对监管机构完全透明并可控，保险业务的展开过程从过程“黑盒”变成了过程可控。当监管机构成为监管节点加入网络中后，即可实现对所有联盟成员企业的实时、协同的业务监管，随时调整、叫停非合规业务。

　　众安科技CTO李雪峰表示，PBT可使保险资产完成通证化，而通证化可让资产信息更透明。同时，资产动态也可被实时跟踪，且完全处于监管机构的有效监管范围之内。如此，保险资产在区块链世界里便能实现快速且安全的流通。

　　“跳出保险行业，我们可以想象，开放资产协议可用于任何产品、服务，如P2P小贷、公益、农业养殖、汽车金融等，数据、票据、应收账款等实体资产均可实现通证化，成为数字加密资产，在区块链的世界中进行流通。”李雪峰表示，区块链真正的意义和价值在于落地服务实体经济，帮助实体经济降本增效、优化体验、延伸业务边界和提升流动性，同时更易于监管审计。

: 专家提醒:监管暖风促险资股权投资升温，需量力而行
近日，银保监会保险资金运用部主任任春生透露，银保监会拟以股权形式撬动保险资金发挥优势，包括险资财务性投资未来或取消行业限制，鼓励保险机构参与解决上市公司股票质押流动性风险等。

　　综合来看，目前，险资对接实体经济以债权投资项目形式为主，专家表示，这是一种结构性不平衡，放松股权投资限制，将给保险公司的长期资金留出更合适的空间。

　　此外，在去杠杆背景下，上市公司股票质押流动性风险频发，专家表示，管制放松，或只是给资金配置提供空间及自由度，如何操作，更多取决于公司对风险的管控能力，“需量力而行”。

　　以股权形式撬动保险资金优势，财务投资或取消行业限制

　　任春生表示，银保监会正拟优化结构提高直接融资比重，“修订股权投资和保险私募基金的监管政策”，采用负面清单的形式再结合正面引导，以股权形式撬动保险资金发挥优势，为实体经济提供更多长期资金，同时，保险资金财务性股权投资未来或将取消行业限制。

　　此外，也鼓励保险机构以财务性和战略性投资的方式投资优质上市公司和民营上市公司，“以更加灵活的方式，积极参与解决上市公司的股票质押流动性风险”。

　　回溯来看，2010年，原保监会发布《保险资金投资股权暂行办法》，允许保险资金投资未上市企业股权和私募股权基金，股权投资成为保险资产管理的常态业务，从投资标的来看，保险资金直接投资股权，仅限于保险类企业、非保险类金融企业和与保险业务相关的养老、医疗、汽车服务等企业股权。

　　2012年，监管下发《关于保险资金投资股权和不动产有关问题的通知》，扩大股权直接投资范围，增加能源企业、资源企业和与保险业务相关的现代农业企业、新型商贸流通企业的股权，要求标的企业符合国家宏观政策和产业政策，具有稳定的现金流和良好的经济效益。

　　事实上，随着保险资产配置结构的多元化发展趋势，包括股权投资在内的另类投资也逐渐成为保险业务关注与资产配置的重点。低利率环境下，若另类投资相对安全，将给险企带来更好的收益，缓解资产负债久期配置问题。

　　但从现状来看，目前险资投资及服务实体经济的主流形式仍以债券投资计划等债务性投资为主，为何会出现这一分化呢？

　　“从投向来看，由于债权投资具有较高的收益稳定性，导致险资投资多集中于此，出现分化”，经济学家宋清辉对蓝鲸保险分析道，同时，其表示，险资股权投资行业限制未来或取消等措施，“对外释放出宽松的信号”。

　　国务院发展研究中心金融研究所保险研究室副主任朱俊生指出，目前，行业通过资管产品对接实体经济的项目，主要采取的是债权计划，“股权计划非常少，这是一种结构的不平衡”。

　　综合来看，保险资金主要是寿险资金，期限比较长，70%都是7年期以上，且随着行业转型，更多公司开始售卖10年期以上产品，“未来的资产负债结构期限会更长”，朱俊生表示，金融市场上长期资产相对有限，保险资金还需加强资产负债期限匹配度，而放松股权投资，将给保险公司的长期资金留出更合适的空间。

　　此外，此前股权投资，对产业的范围限制较多，但不同产业在经济形势环境变化下，存在周期性变化，“如果空间大一点，让公司的决策的自由度更高一点，有配置的余地，利于公司抓住机会”。

　　“开阀”解决上市公司股票质押流动性风险，专家提醒：量力而行

　　值得关注的是，任春生还表示，鼓励保险机构以财务性和战略性投资的方式投资优质上市公司和民营上市公司，“以更加灵活的方面更积极参与解决上市公司的股票质押流动性风险”。

　　从上市公司融资方向来看，银行贷款、发行债券、股权质押均为主要渠道，今年以来，公司债券违约事件频发，频频爆雷，而这也仅是当前信用风险高发下的“缩影”，此外，上市公司股权质押风险也不可小觑。

　　10月16日，天神娱乐（002354.SZ）公告称，公司实控人、控股股东之一部分股份触及平仓风险，这也并非单例，蓝鲸保险梳理发现，下半年，包括聚灿光电（300708.SZ）、*ST东南（002263.SZ）、东方海洋（002086.SZ）、凯瑞德（002072.SZ）在内的多家上市公司，公告警示“控股股东、股东质押股票触及平仓线”。

　　从原因来看，多为公司近期股票价格出现较大波动，股东持有的部分公司股票触及平仓线，可能存在平仓风险，对于补救措施，则表示，将通过筹措资金、追加保证金或追加质押物等有效措施进行补仓，防范触发平仓风险，以保证公司股权结构稳定。

　　整体来看，部分上市公司高杠杆，负债驱动业务发展，扩大规模，但效益未能在短期内体现，现金流紧张，风险点爆发，“借新还旧”未能持续，进而引发系列违约，对上市公司及关联方经营状况造成影响，更甚至导致股权结构变更，影响公司治理结构。

　　“股权质押在降杠杠的背景下，确实有一些流动性压力”，朱俊生说道，在这种背景下，对保险资金股权投资进行一些限制的放松，也是希望能够帮助解决问题。

　　“另一方面，2016年以来，行业对保险资金当时的举牌动作，有一些关于野蛮人的讨论，也有一些反思的地方，股权投资在这种背景之下做一些适当的调整，有它的必要性”，朱俊生指出，也有利于发挥保险资金的长期属性，以及股权投资方面的优势，进行分流，改善险企投资结构。

　　宋清辉则表示，相较而言，股权融资能够缓解上市公司融资金压力，在债权市场频频爆雷，股市行情相对低迷的情况下，或也是保险资金股权投资的合适时机。

　　但事实上，股权投资潜在风险也并不能小视，其某种程度上意味着更多的不确定性，同时，部分险企持续投资、管理能力或也有待提高。从险资投资初衷来看，安全性无疑是重中之重，保险资金通常有最低保证收益的要求，求稳更胜于求利。

　　“如何在解决问题当中，贯彻价值投资和长期投资的投资理念，非常重要”，朱俊生总结称，在投资能力方面，大中小险企之间投资项目风险管理控制存在差异，“一个核心的原则就是量力而行”。这也意味着，管制的放开或放松，或只是给资金配置提供空间，有更高的自由度，如何把握取决于公司对风险的管控能力，以及公司发展的战略的需要。

　　“股权投资风险较高，建议中小险企尽量远离股权投资，是为上策”，宋清辉同样提醒称。

: 银保监会：穿透式自查,保险业信保业务自查“风暴”来袭
今日，银保监会下发通知，开展信用保证保险业务专项自查工作。银保监会表示，此举为贯彻落实党中央、国务院关于加强金融风险防控工作的重要决策部署，防范化解信尾保险和保证保险业务（以下简称信保业务）风险，以强化保险公司主体责任。

　　银保监会强调，将以强化依法合规经营、防范化解风险、提升内控管理为总体目标，通过开展专项自查，重点整治保险公司在开展信保业务过程中存在的未严格执行《信用保证保险业务监管暂行办法》（保监财险〔2017〕180号，（以下简称《办法》）要求、规避监管等违法违规行为，“及时发现风险隐患，从源头上遏制信保业务风险，减少存量风险，严防增量风险，实现信用保证保险业务高质量、可持续发展”。

　　从自查范围来看，签单日期或保险起期在2017年7月11日至2018年7月10日期间，所有未到期及未决赔款信保业务（出口信用保险业务除外，下同）均在内;大额业务自查范围则包括，自信保业务开展以来，至2018年7月10日止，单户履约义务人保险金额2000万元以上（含）的未到期及未决赔款融资性信保业务;融资性信保业务的界定标准，以保单承保的履约合同是否属于借贷合同为标准。

　　具体来看，自查重点为《办法》规定的执行情况，主要包括以下情形:一是信保业务是否存在超过《办法》第六条承保限额的情况，根据要求，保险公司承保的信保业务自留责任余额不得超过上一季度末净资产的10倍。对单个履约义务人及其关联方承保的自留责任余额不得超过上一季度末净资产的5%，且不得超过5亿元。超过以上自留责任余额要求的部分，应当办理再保险;未办理再保险的，不得承保。

　　二是信保业务是否承保《办法》第八条所禁止的业务类型，包括，类资产证券化业务和债权转让行为;非公开发行债券业务，以及主体信用评级或债项评级AA+以下的公开发行债券业务;保险公司的控股股东、子公司以及其他关联方的融资行为（其他关联方的资金融出行为除外）;中国保监会禁止承保的其他行为。

　　三是，是否存在《办法》第九条至第十二条所禁止的经营行为，包括承保投保人违法违规、规避监管;与不符合互联网金融相关规定的网贷平台开展信保业务等多项细则。

　　四是，是否存在因内控管理薄弱导致内部人员未按现有操作流程或规章制度执行，面临操作风险的情况。

　　其次，还包括是否存在因组织架构、人员结构、系统建设、承保经验、征信对接、数据积累、理赔不及时等风控体系不健全，导致风险敞口过大的情况;是否存在未按规定提取未到期、已发生已报告未决、已发生未报告未决等相关准备金的情况（包括人为调整准备金数据、超时限延迟立案、未足额提取已发生已报告未决赔款等问题）;是否存在因发生大额赔付案件影响公司稳定经营的情况;自查发现的其他风险及问题等八项重点内容。

　　据了解，自查工作采取上下联动的方式同步进行。各保险公司负责组织实施总公司及其分支机构的自查工作，各保监局负责组织实施本辖区内信保业务的自查工作。

　　各保险公司对照《办法》要求以及自查问题要点，实施穿透式自查（即穿透至底层债务人），全面覆盖保前、保中、保后以及追偿等各个业务环节，自查工作应当包括开展信保业务的所有分支机构。

　　同时，各保监局结合辖内信保业务发展情况、以往现场检查和非现场监管发现的问题和风险隐患，制定自查方案，同步组织开展辖内保险公司分支机构信保业务自查工作。

　　根据银保监会要求，各保险公司应于2018年8月20日前报送自查报告（含相关附件，下同），于2018年9月30日前报送整改报告。上述报告均应同时抄送法人机构所在地保监局。各保监局于2018年8月30日前报送辖区自查工作报告。

　　各保险公司的自查报告包括但不限于，自查工作组织实施情况、自查发现的主要问题、存在问题的主要原因、下一步整改计划。“按照‘谁提供，谁负责’的原则，各公司要对报送数据和材料的真实性、准确性负责”，银保监会表示，自查报告应由公司主要负责人签发，并将作为非现场监管或调研式检查的重要参考依据。

　　同时，银保监会将根据公司自查情况，“重点选取自查不深入、不全面、对问题避重就轻的公司，视情况开展非现场检查或调研式检查”。保险公司的整改报告包括但不限于以下内容:自查问题的分类情况、每类问题的整改措施等。

　　各保监局的自查报告包括但不限于以下内容:自查工作组织实施情况、辖内信保业务的主要问题及风险、下一步监管措施及相关监管建议。保监局应整理1一2个典型风险案例或重点关注的分支机构，并在报告中予以体现。

　　银保监会强调，各保监局、各保险公司应高度重视自查工作，成立由主要负责人为组长的专项自查领导小组，制定工作方案，明确职责分工，按时高效完成自查工作。

　　同时，查深查透，实事求是，以此次自查为契机，认真查找风险隐患，实事求是地反映自身存在的问题，切勿心存侥幸或敷衍了事。对于存在应查未查、应发现未发现，或瞒报、谎报、错报等问题，一经证实，将上追一级领导责任，并依法从严处理。

　　立查立改，从严问责。保险公司对于自查中发现的问题应当及时整改，未按时整改、只查不改，或整改流于形式的，将对其进行公开通报，严肃问责。各保监局应对辖内保险分支机构的自查整改工作及时进行督导。

　　保质保量，按时报送。各保险公司应按时报送自查报告，报告内容简明扼要、深入剖析。对于无故未按时报送的公司，将按照《保险法》相关规定，依法采取相应监管措施。据了解，未开展信保业务的公司，也应按照上述报送路径，以正式公文形式报告财产保险监管部。

: 银保监会任春生：未来将以股权形式撬动保险资金发挥优势
近日，“中国财富管理50人论坛2018第六届年会”上，银保监会保险资金运营部主任任春生透露，银保监会正在优化结构提高直接融资的比重，修订股权投资和保险私募基金的监管政策，采用负面清单的方式再结合正面引导，未来将以股权形式撬动保险资金发挥优势，为实体经济提供更多的长期资金。

　　整体来看，我国保险业经过快速发展，保险资金在促进实体经济转型、推动产业结构调整、支持资本市场发展等方面效果显现，成为助力实体经济发展的重要力量，包括积极参与养老产业投资，支持养老产业的发展;探索服务小微企业;利用产品工具，服务国家战略和供给侧改革等。

　　具体来看，首先，保险资金投资规模大、期限长，可以更好匹配重资产型的养老需求。“保险机构现在已经逐步建立起包括养老社区、康复护理、医疗保健、老年用品等多项产业，软硬件结合的服务体系”。

　　其次，探索服务小微企业方面，保险可以通过发挥农险等特征，为中小微企业、农业龙头企业提供保险+融资的金融服务。保险资金作为银行资金的有效补充，一定程度上也解决了中小企业融资难、起步难、获客成本高、风险管理难度大、信息不对称、缺少有效抵押物等问题。“保险资金已经在多个高新园区开始试点支持科技创新的这些小微企业”。

　　最后，还可通过利用产品工具，服务国家战略和供给侧改革。任春生表示，目前保险产品工具主要是基础设施债权计划、股权计划、资产支持计划，还有组合类产品和私募基金。大部分都可直接投到实体经济的具体项目中，不存在链条长、多层嵌套、资金池等问题，“既能满足保险资金的配置需要，又能拉直资金进入实体经济的渠道”。

　　值得关注的是，任春生透露，银保监会在积极推进保险资产管理产品的细则配套政策，“已经在内部开始征求意见”，例如，在探索服务好民营小微企业发展方面，优化了基础设施债权计划的信用增级要求，引导更多的保险资金可以投向民营或者小微企业，“定向发力，提升服务实体经济质效”。

　　此外，任春生表示，监管部门拟优化结构提高直接融资的比重，修订股权投资和保险私募基金的监管政策，采用负面清单的方式再结合正面引导，“以前保险做股权投资是有行业限制的，未来可能就没有行业限制了，如果说财务投资，可能就没有行业限制了”。

　　据了解，以股权形式撬动保险资金发挥优势，或将为实体经济提供更多的长期资金。鼓励保险机构以财务性和战略性投资的方式投资优质上市公司和民营上市公司，以更加灵活的方式更积极参与解决上市公司的股票质押流动性风险。

　　保险投资基金设立服务国家战略的专项基金的工作也在推进之中，“对符合国家战略导向的投资项目从投资范围、投资比例和偿付能力方面都给予明确的支持。”

　　推进保险资产管理产品注册改革，“以前是备案制，现在陆陆续续都会转交给资管协会进行注册”，而推进保险资金参与国债期货等金融衍生品的交易，也将丰富保险资金的对冲工具和管理工具，保险+融资的综合优势，来创新保险资金服务实体经济的形式。积极推进符合条件的保险机构新设债转股实施机构。

: 银保监会副主席黄洪：人身险业有望重回两位数增长
“预计未来20年，人身险业还能平均保持两位数的增长速度。”银保监会副主席黄洪昨日在由中国保险行业协会主办的“2018中国寿险业十月前海峰会”上作出判断。

　　记者了解到，年初至今，人身险业结束了过去几年的高增长速度，转而进入负增长模式。最新数据显示，今年前8月，人身险公司原保险保费收入19639.27亿元，同比下降5.37%。其中，寿险业务原保险保费收入15832.56亿元，同比下降9.35%。

　　持续的负增长让市场人士产生诸如人身险业自此进入低谷、高增长模式成为过去等疑问。不过，黄洪直言，一个行业在经济高速发展后出现短暂的调整是非常普遍的现象，同时经济增速下行、金融去杠杆的影响以及利率上升所带来的人身险产品竞争力的下降也是客观存在的。

　　他强调，此次负增长跟以往历史上人身险业出现的多次负增长是有本质区别的。这次行业的结构调整和增速下降是在行业高速增长阶段的主动引导的结果。

　　一是体现在主动调整、节奏在“我”。近年来，监管逐步完善了产品和精算等政策，绝大部分公司积极跟进，主动压缩高费用、高资本消耗业务，行业现金流充足，实现正增长的公司数量在逐步扩大。

　　二是体现在目标导向、回归保障。过去五年，健康险、意外险基本维持两位数增长，今年新增保费下降的情况下，健康险依然增长了32%。

　　三是体现在量减质升，价值优化。2018年上半年比2011年内含价值增速提高了13个百分点，新业务价值提高了4个百分点，结构发生明显变化。

　　黄洪认为，经历此次主动调整，人身险业将发展得更加健康，风险防范能力和服务实体经济的能力也将有效提升。对于目前人身险业面临的重重压力，黄洪指出，人身险业要将服从服务高质量发展作为行业今后较长一个时期发展的方向，推动一场由内而外的全面转型。

: 银保监会：我国已成为世界第二大寿险市场
银保监会副主席黄洪10日在深圳表示，改革开放以来我国寿险业获得极大发展，2017年成为世界第二大寿险市场，中国平安(64.65 -0.54%,诊股)和中国人寿(21.72 -0.05%,诊股)两家公司进入世界保险公司前十强。

　　黄洪在此间举行的2018中国寿险业十月前海峰会上说，2017年以来，寿险业加速回归保障本源，服务经济社会发展能力明显增强，去年为全社会提供风险保障1118万亿元，城乡居民大病保险覆盖10.6亿居民。

　　“随着经济社会发展水平不断提高，寿险业发展质量有很大提升空间。”黄洪说，当前寿险业发展一定程度上还是依靠铺摊子，创新驱动对发展的支撑力度有待加强，银保监会将引导行业加快调整转型，迈向高质量发展。

　　他表示，寿险业要着力摆脱同质化竞争，从人力推动向技术推动转变，将人工智能、大数据等新技术运用到产品设计、业务开展、流程管理等方面，实现服务能力大幅提升。

　　“未来要加快完善各项体制机制，夯实行业发展基础。”黄洪说，要着力改善公司治理机制，切实解决部分保险公司存在的股权关系不透明、股东行为不合规等问题。

　　黄洪说，要完善公司内部协同机制和风险管理机制，结合寿险产品经营特点，做到精细化、全方位风险管理，加强产品设计与销售管理、负债与资产、业务与风控之间的协同配合，提升经营管理效率。

珠江人寿未来无忧重疾险多少钱?30岁投保案例(附费率表)

众安尊享e生旗舰版升级：质子重离子+癌症赴日医疗+特需医疗

新能源汽车专属保险准备好了基准费率成关键焦点

人气排行

最新指南

华夏常青树(全能2.0版)重疾险投保规则

华夏常青树(全能2.0版)重疾险好不好?

华夏常青树(全能2.0版)重疾险一年多少钱?

琴岛e保2023版投保规则

琴岛e保2023版有什么优势?

琴岛e保2023版保什么?

顺心骑·一路无忧意外险投保规则

顺心骑·一路无忧意外险保什么?

顺心骑·一路无忧意外险怎么样?

2025车险多少钱车险价格明细

平安保险车险明细表

中宏颐享人生养老年金保险投保规则

中宏颐享人生养老年金保险有什么优点?

中宏颐享人生养老年金保险保什么?

国寿福享E鑫年金保险(互联网专属)怎么样?投保规则

国寿福享E鑫年金保险(互联网专属)条款是什么?

国寿福享E鑫年金保险(互联网专属)免责条款

最新指南

最新指南

最新指南

最新指南

珠江人寿未来无忧重疾险多少钱?30岁投保案例(附费率表)

众安尊享e生旗舰版升级：质子重离子+癌症赴日医疗+特需医疗

新能源汽车专属保险准备好了 基准费率成关键焦点

人气排行

最新指南

华夏常青树(全能2.0版)重疾险投保规则

华夏常青树(全能2.0版)重疾险好不好?

华夏常青树(全能2.0版)重疾险一年多少钱?

琴岛e保2023版投保规则

琴岛e保2023版有什么优势?

琴岛e保2023版保什么?

顺心骑·一路无忧意外险投保规则

顺心骑·一路无忧意外险保什么?

顺心骑·一路无忧意外险怎么样?

2025车险多少钱车险价格明细

平安保险车险明细表

中宏颐享人生养老年金保险投保规则

中宏颐享人生养老年金保险有什么优点?

中宏颐享人生养老年金保险保什么?

国寿福享E鑫年金保险(互联网专属)怎么样?投保规则

国寿福享E鑫年金保险(互联网专属)条款是什么?

国寿福享E鑫年金保险(互联网专属)免责条款

最新指南

最新指南

最新指南

最新指南

新能源汽车专属保险准备好了基准费率成关键焦点