2022年3月18日午间，中国平安(601318)（601318.SH）举办了线上业绩发布会。中国平安董事长马明哲携一众高管出席，直面并回应媒体关注的热点问题。
从2021年年报数据看，2021年，中国平安实现归属于母公司股东的营运利润1479.61亿元，同比增长6.1%；营运ROE达18.9%；归属于母公司股东的净利润1016.18亿元，同比下降29.0%。此外颇受市场关注的股东回报方面，平安在2021年向股东派发全年股息每股现金人民币2.38元，同比增长8.2%，已为连续十年提升现金分红。
高管层三个关键词自评2021年度业绩
对于2021年的整体业绩表现，中国平安联席CEO兼首席财务官姚波在业绩发布会上回答21世纪经济报道记者提问时表示，用三个关键词评价2021年平安的整体业绩——稳健增长、持续回报和改革创新。
姚波指出，在稳健增长方面可以看到，面对2021年外部环境挑战，平安在综合金融深度布局和数字化转型带来的竞争力提升之下，营运利润实现6.1%的正增长，在客户进展方面业绩也持续提升，个人客户数超2.27亿，有多个合同的个人客户占比提升到39.3%，客均合同数与客均利润也有提升，整体实现了业绩的稳健增长。
第二，持续回报体现在两方面，一是股东分红持续提升，2021年平安向股东派发股息每股现金人民币2.38元，同比增长8.2%；二是积极履行社会责任，回报社会，在绿色金融、扶贫和产业振兴等方面都有发力。
第三，改革创新体现在三方面，一是寿险继续深化改革转型，在渠道方面持续打造三高团队；二是打造“综合金融+医疗健康”战略升级，构建“综合金融+HMO管理式医疗”服务体系；三是核心科技能力持续提升，专利数大幅的增长，人工智能、金融科技、数字医疗科技专利申请数居于全球首位，科技业务的收入和营运利润贡献度都在大幅地提升，数字化转型也在持续赋能主业。
管理层称股价被低估，逻辑何在？
从2020年末股价处于高位，最高一度超过94元/股，2021年平安股价整体趋势持续下行，一度跌破45元/股，股价亦是市场对平安2021年关注的重点。
针对股价问题，姚波在回应21世纪经济报道记者提问时指出，过去一年股价下跌受到多方因素影响，一是整个外部市场环境严峻，对整体蓝筹股、白马股都产生较大影响，平安不是个例。同时看到经济基本面文件、国家推出一系列稳增长措施，为全年的经济增长打下了坚定的基础，对中国未来长期经济基本面向好有信心，对蓝筹股股价充满信心。
二是受到寿险行业周期性转型的影响，寿险行业面临诸如保费增长、新业务价值增长等在内多多重压力，寿险整体发展模式出现瓶颈 。但平安内部寿险改革成效在积极呈现，希望市场给予耐心和信心。此外，虽然寿险业务受到一定影响，但银行、资管、科技业务条线的利润增速较为强劲，综合金融+医疗健康生态战略有巨大发展潜力。目前平安股价处于历史低位，在市值管理方面，一方面平安会继续加大股东回报，另一方面平安在持续回购，管理层也在持续增持，均体现管理层对目前股价处于低估的判断。相信市场最终会认识到平安的价值。
而受到业绩发布会释放利好信息影响，中国平安股价走高，盘中上涨逾6%，收盘报47.93元/股，涨幅为5.34%。
地产风险敞口5.5%，不动产投资逻辑是什么？四万亿险资怎么配？
中国平安2021年险资投资整体收益率有所下降也是市场关注的热点之一。
年报数据显示，2021年中国平安保险资金投资组合规模近3.92万亿元，较年初增长4.7%。净投资收益率4.6%，总投资收益率4.0%，而2020年平安保险资金投资组合净投资收益率为5.1%，总投资收益率为6.2%。对于今年的投资收益表现，年报中指出主要系受资本市场波动、市场利率下行及减值计提增加等因素综合影响。
据悉，对平安险资全年投资影响较大的，主要为对华夏幸福(600340)的减值计提。年报中披露，2021年中国平安华夏幸福相关投资资产进行减值计提、估值调整及权益法损益调整金额合计为432亿元，其中股权类159亿元，债权类273亿元 ；对税后归属于母公司股东的净利润影响金额为243亿元，对税后归属于母公司股东的营运利润影响金额为73亿元。
也因此原因，令市场对中国平安是否投资过度集中房地产并产生风险存在质疑。
对此，新上任的中国平安首席投资执行官邓斌表示，平安险资不动产风险敞口约占5.5%，不动产只是平安投资版图中很小的一部分。此外，据记者了解，平安的不动产资产主要分为物权、股权和债权三部分，其中绝大部分为自持性和收租性物权，占比约2.5%，股权和债权占比各1.5%左右。
“平安保险资金投资不动产风险敞口可控，控制在合理区间，长期收租为目的不动产高占比意味着，在未来中国经济进一步发展的后疫情时代下，不动产投资会呈现出较好的稳健投资收益。此外，平安对不动产投资的整体策略是，坚持符合国家政策导向的不动产投资，以穿越周期优化价值的理念为指导，以战略资产配置为牵引，投资优质商业不动产，
